中粮资本(002423)调研纪要：稳健增长与产融结合

2025年2月14日，开源证券、汇添富基金和中海基金对中粮资本(002423)进行了调研。调研内容主要围绕公司三季报业绩、风险防控和产融结合战略三个方面展开。

首先，中粮资本前三季度业绩表现亮眼，营收近202亿元，同比增长17%；归母净利润约12.77亿元，同比增长35%；归母综合收益超26亿元，同比增长105%。寿险业务、信托业务和期货业务均取得显著进展。

其次，公司高度重视风险防控，建立了覆盖“十四五”规划三个发展阶段的统一风险管理框架，并实施了风控体系效能提升、平行监测预警、业务风险四分类管理、风控偏好监测及季度报告、风险预警项目督导等五大风险管理机制，确保风险可控。

最后，中粮资本致力于产融结合，成立了专门的产融结合委员会，明确了产融服务对象和五大目标，包括帮助企业防范经营风险、提供资金支持、助力乡村振兴、保障农户利益等，并积极构建中粮资本特色的产融服务体系，提升产融业务聚合力。

总体而言，中粮资本2024年前三季度业绩增长强劲，风险管理体系完善，产融结合战略清晰，未来发展前景值得期待。需要注意的是，虽然公司投资收益显著，但毛利率为负，且负债率较高，投资者需谨慎分析相关风险。 此外，近三个月融资净流出，融券净流入，也需要关注资金流向的变化。