港股互联网回调：是短暂调整还是趋势逆转？

2月2日，持续上涨的港股市场出现回调，恒生指数下跌逾1%，恒生科技指数跌幅超过2%。受大盘影响，科网板块也出现回调，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF(513770)早盘低开，盘中跌幅一度超过3%，最终收跌2.6%，成交额达5.66亿元。 板块个股涨跌互现，美团、快手领跌，跌幅均超过6%；阿里巴巴下跌约3%，腾讯控股跌约2%，小米集团微跌0.3%。涨幅方面，平安好医生涨逾3%，但网龙跌超2%，阿里健康、粉笔、同程旅行等个股逆市上涨。 年初至今，科网板块引领港股市场强劲反弹。数据显示，1月14日至2月19日，中证港股通互联网指数累计上涨41.1%，显著跑赢恒生科技指数和恒生指数。 此次回调是否预示着牛市结束？从资金流向来看，南向资金是本轮反弹的主要推动力，但海外长线投资者的仓位仍然较低，未来仍有增配空间。估值方面，虽然港股市场近期有所修复，但当前估值水平相对合理，恒生指数市盈率(PE-TTM)约为10.5倍，低于近十年的均值。截至2月19日，港股互联网ETF(513770)跟踪的中证港股通互联网指数市盈率为28.27倍，处于近十年35.98%分位数的相对低位。 展望后市，国泰君安证券认为，宽松的货币政策和积极的财政政策将继续支撑经济基本面，海外利率下降也将缓解港股压力。外资对港股的配置比例仍然较低，随着产业主线明朗，投资者情绪有望逐步改善，港股仍具有较高的配置价值。港股互联网ETF(513770)跟踪中证港股通互联网指数，截至2025年2月17日基金规模为34.29亿元，2025年以来日均成交额超过4亿元，支持T+0交易，流动性良好。 免责声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。投资需谨慎，请根据自身情况理性投资。