寒潮、地缘政治与原油价格上涨：欧洲天然气市场面临下行压力

汇通财经APP讯——近期原油价格持续走高，ICE布伦特原油价格昨日上涨1%。ING商品分析师指出，市场乐观情绪主要源于天气、需求和地缘政治等因素的共同作用。

1. 原油市场基本面分析

全球原油市场积极情绪主要受到北半球部分地区寒潮天气的影响，这将显著提振取暖用油等石油产品的需求。与此同时，亚洲液化天然气（LNG）现货价格目前高于原油价格，增加了天然气与原油的替代风险，进一步支撑原油需求。

2. 欧洲成品油库存动态

欧洲ARA（阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普）地区上周精炼油库存增加50千吨，主要由于汽油库存增加120千吨。然而，柴油库存减少35千吨，但库存水平仍维持在247万吨的历史高位，表明欧洲成品油供应充足，短期需求波动影响有限。

3. 欧洲天然气市场基本面分析

欧洲天然气市场近期表现低迷，TTF（荷兰天然气交易中心）价格昨日下跌1.26%，本周累计跌幅超过9%。天气预报显示，西北欧地区下周将迎来温和天气，缓解了市场对供暖需求的担忧。此外，欧亚LNG价格差扩大，提升了欧洲市场对LNG的吸引力。尽管欧盟天然气储存填充率（68%）低于去年同期（83%）和五年均值（74%），但足以应对短期需求。随着天气转暖，天然气价格可能进一步承压。

技术面分析师解读：

原油和天然气市场近期价格走势截然不同，反映了基本面变化和市场对未来供需的预期差异。

1. 原油技术面分析

ICE布伦特原油价格上涨1%，表明市场对寒潮天气和地缘政治风险的担忧持续支撑价格。布伦特原油价格企稳，且布伦特与迪拜原油价差近期转为正值，显示市场对布伦特原油需求回升。若寒潮持续，布伦特原油可能进一步测试上方阻力位。此外，需关注亚洲买家对中东其他原油品种的采购趋势，这将影响迪拜原油与布伦特原油的价差走势。

2. 欧洲成品油库存的技术面解读

ARA地区精炼油库存略增，但汽油和柴油库存走势分化。汽油库存激增可能预示市场需求放缓，对汽油价格构成压力；柴油库存虽减少，但仍处于历史高位，供应无虞。技术上，成品油价格短期内可能维持震荡，受需求增长和库存变化的共同影响。

3. 欧洲天然气市场的技术面分析

欧洲天然气价格持续下跌，TTF价格累计跌幅超过9%，反映了市场预期调整。技术面显示，天然气价格跌破45欧元/兆瓦时主要支撑位，短期内可能继续承压。西北欧地区气温回升将进一步抑制取暖需求，并可能推动价格下探。同时，欧亚LNG价格差扩大，预计欧洲市场供应压力将缓解，进一步促使价格下行。

总结

综合来看，原油市场受寒潮天气和地缘政治风险支撑，短期价格可能继续上涨。然而，欧洲天然气市场价格因预期中的温暖天气和充足的供应而面临下行压力。未来市场走势的关键变量包括天气变化、地缘政治局势以及库存数据波动。